De Miljoenennota 2027 brengt geen duidelijke keuzes: het besluit over box 3 is uitgesteld en het begrotingstekort is opgerekt tot 2,9%. Journalist Hans Niewenhuis over wat een kleurloos kabinet betekent voor beleggers en ondernemers.
Column door Hans Niewenhuis, journalist bij Primus Media
In het kort
- De beslissingen over de vermogensbelasting in box 3 zijn een half jaar uitgesteld.
- Het begrotingstekort komt uit op 2,9%, net onder het toegestane maximum van 3%.
- Volgens monetair macro-econoom Edin Mujagic blijft de inflatie waarschijnlijk permanent hoog.
Het kabinet-Jetten laveert als minderheidskabinet onbedoeld tussen uitersten en lijkt het liefst iedere partij te vriend te houden. Uit de Miljoenennota blijkt dat dit niet leidt tot duidelijke beleidskeuzes of hervormingen, terwijl de problemen die om een duidelijke oplossing vragen zich opstapelen. Overal is geld nodig en een duurzame oplossing, want uitgestelde besluitvorming leidt tot pappen en nathouden. Een duurzame oplossing betekent aanvankelijk vaak een investering, maar sluit op den duur een financieel gat.
We missen kortom een stabiele regering in een tijd waarin die het hardst nodig is. Onduidelijk en inconsequent overheidsbeleid zorgt bovendien voor onzekerheid bij de bevolking en stagnatie bij ondernemers en instellingen. Waarom in de toekomst investeren als het onduidelijk is welke kant die moet opgaan? Het zet niet aan tot actie maar leidt vooral tot stagnatie.
Duurzame fiscale hervorming
Een duurzame fiscale hervorming zou heel welkom zijn. Dat zit er echter niet in voorlopig. Er is te veel onenigheid, ook in het kabinet zelf. Over het wijzigen van de vermogensbelasting in box 3 worden de beslissingen een half jaar uitgesteld. Het gaat vooral om principekwesties. De onenigheid ligt in hoe men over de maatschappelijke betekenis van vermogensvorming denkt. Of men het ziet als een te gemakkelijke en oneerlijke manier van geld verdienen, of als middel om met eigen risico (delen van) de economie en het bedrijfsleven te stimuleren.
Zo wil de EU graag dat de bevolking meer gaat beleggen in Europese bedrijven, om de Europese economie te versterken, waar iedereen uiteindelijk baat bij heeft. De vermogensrendementsheffing in Nederland is echter voor Europese begrippen behoorlijk hoog. Verder verhogen zou kapitaal kunnen wegtrekken naar het buitenland, is de angst van een deel van het kabinet.
Belasting en inflatie
Uiteraard wil de regering niet te veel bezuinigen, het is al moeilijk genoeg om iedereen tevreden te houden. Er is geld nodig om op allerlei vlakken te lang uitgestelde maatregelen te kunnen nemen. Geen wonder dat het kabinet het begrotingstekort tot het uiterste heeft opgerekt. 2,9% is net onder het toegestane maximum van 3%. Ruime overheidsuitgaven leiden echter weer tot inflatie. Een investeerder heeft dus niet alleen met belasting maar ook met inflatie te maken.
Inflatie zal volgens monetair macro-econoom Edin Mujagic, met wie u hier een interview vindt, waarschijnlijk permanent hoog blijven. Wie echter met een blik op de langere termijn belegt, vindt gelukkig nog voldoende mogelijkheden om goede rendementen te behalen die boven belasting en inflatie uitstijgen.
